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本报告导读：
公司新能源项目规模化开发取得成果，助力十四五规划落地，成长确定性显著增强。
投资要点：
维持“增持” 评级：公司项目开发取得突破，装机成长确定性增强，维持23~25 年公司EPS 0.64/1.03/1.44 元，维持目标价15.87 元，维持“增持”评级。
事件：公司于2023 年7 月4 日收到新疆发改委出具的相关市场化并网新能源项目清单的通知，同意新疆达坂城广恒新能源有限公司等5个子公司在新疆区域申报的合计13 GW 新能源项目备案。
项目规模化开发落地，取得重大突破。截至2022 年末，公司运营新能源装机4.3 GW，在建2.6 GW；2022 年公司取得建设指标1.5 GW。
公司本次获取5 个项目包括光伏12.2 GW，风电0.8 GW，合计规模远超存量装机及历史获取项目指标规模。公司自2022 年初完成重组上市，提出到“十四五”末建设运营装机30 GW 的发展目标。我们认为，公司经历整合后，顺利取得了首批规模化开发项目，公司项目开发和落实“十四五”规划的能力凸显，成长确定性显著增强。
新能源建设条件边际改善，公司装机有望提速。据InfoLink Consulting统计，2023 年6 月以来光伏产业链主要产品价格进一步下降：截至6 月28 日，单面PERC 组件价格约1.40 元/W，月环比下降约0.2 元/W，部分厂商报价已低于1.3 元/W。此外，本次指标通知要求各申报主体尽快办理各项前期手续，尽快依法依规开工建设，根据公开信息公司或正加紧推进项目（6 月30 日，中能建中电工程新疆院披露中标中国绿发集团2023 年新疆区域风电、光伏项目可研、勘察设计年度采购）。我们预计随着建设成本优化叠加政策要求，公司指标建设落地有望提速
风险提示：新能源开发进度及规模低于预期，电价不及预期等。
